行业主要政策、变乱变革、数据跟踪点评：（1）中心办公厅、国务院办公厅克日印发《关于连续促进都会更新动作的定见》：定见布置了八项次要使命，包罗增强既有修建革新操纵，促进城镇老旧小区整治革新，展开完好社区建立，促进老旧街区、老旧厂区、城中村等更新革新，完美都会功用，增强都会根底设备建立革新，修复都会生态体系，庇护传承都会汗青文明。在成立健全都会更新施行机制方面，定见提出“立异完美以需求为导向、以项目为牵引的都会更新体系体例机制”“片面展开都会体检评价”“成立完美‘专项计划—片区筹谋—项目施行计划’的计划施行系统”。在健全多元化投融资方法方面，定见请求“加大中心预算内投资等撑持力度，经由过程超持久出格国债对契合前提的项目赐与撑持”“中心财务要撑持施行都会更新动作”“处所当局要加大财务投入，经由过程刊行处所当局专项债券对契合前提的都会更新项目予以撑持”“落实都会更新相干税费减免政策”“强化信贷撑持”“完美市场化投融资形式”。政策经由过程机制建立、政策撑持、财务、专项债等资金撑持等多方面办法强化对都会更新动作的撑持，无望鞭策都会更新项目鞭策提速，利好相干工程和质料什物需求落地。

　　周概念：（1）4月修建PMI环比有所回落，新定单指数环比持续回落，反响项目预期仍旧偏弱，资金到位和财务政策发力的结果鞭策的什物量落地仍需重点存眷。近期中心办公厅、国务院办公厅印发《关于连续促进都会更新动作的定见》，经由过程机制建立、政策撑持、财务、专项债等资金撑持等多方面办法强化对都会更新动作的撑持，无望鞭策都会更新项目鞭策提速开云。此前局集会指出要强化底线思想，充实备足预案，要抓紧施行愈加主动无为的宏观政策，按照情势变革实时推出增量储蓄政策，增强超凡规逆周期调理，面临内部打击影响，定调愈加主动，瞻望二季度来看估计增量的财务政策撑持和融资真个改进对投资端和什物量的结果将逐步闪现，同时扩内需预期加强，基建投资和重点地区建立无望政策加码。我们倡议存眷估值仍处汗青低位、功绩妥当的基建龙头央企和处所国企估值连续修复时机，保举中邦交建、中国电建、中国中铁，倡议存眷中国核建、中国化学等。（2）出海标的目的：2024年我国对外承包工程营业完成停业额同比增加3.1%，新签条约金额同比增加1.1%KY开云，创汗青新高，对外投资安稳开展；近期美国加征关税和商业磨擦晋级，后续交际博弈、商业磨擦或加重，一带一起计谋促进或加码，预期将来中欧协作、东盟地域协作无望愈加亲密，基建协作还是主要情势，外洋工程需求景心胸无望连结，外洋工程营业无望受益，后续估计逐步兑现到定单和功绩层面。倡议存眷国际工程板块，个股保举中材国际、上海港湾，倡议存眷中工国际、北方国际、中钢国际等。

　　（3）需求构造有亮点，新营业增量开辟下的投资时机：部门专业制作工程细分范畴、节能降碳和新能源相干的基建细分范畴景心胸较高，有相干转型规划的企业无望受益，倡议存眷鸿路钢构、华阳国际等；半导体干净室景心胸无望持续，存眷亚翔集成、柏诚股分等。